以罗伯特·莫斯科为首的 TD Cowen 分析师示意：“2024 年关于必需耗尽品股来说是沉重的一年，而 2025 年瞻望将愈加沉重”，因为特朗普政府本领的经济和交易友好型出息正在导致投资者从必需耗尽品股转向科技和非必需耗尽品股。

　　从事加工食物、零食和乙醇业务的公司一直受到追求价值的耗尽者举止和 GLP-1 使用激增的压力。新政府的“让好意思国再次健康”（Make America Healthy Again， MAHA）打算瞻望将进一步加重这一趋势，并连接股东耗尽者转向杂货店（崭新食物），隔离加工和预制食物。

　　莫斯考示意：“简略市集担忧有些过度，耗尽者会连接像闲居相似吃喝玩乐。”他补充说念：“但咱们的交易头脑无法给与类别增长疲软的情况。”他援用了 TD Cowen 的数据，该数据表示，杂货店临近类别的销售额增长了 6.7%，而杂货和冷冻食物货架的销售额仅增长了 1.5%。

　　莫斯科在其盘问叙述中示意：“咱们仍然合计，好多食物和饮料品牌需要镌汰价钱和利润结构，以进步耗尽者的价值解析。”

　　出于这个原因，莫斯科将 WK Kellogg （KLG.US） 的评级从捏有下调至卖出，并将其成见价下调 2 好意思元至 16 好意思元，原因是回来谷物类别的竞争、其供应链当代化款式可能酿成的中断，以及 MAHA 打算对不健康食物的毋庸要热心（ Kellogg 的 Apple Jacks、Froot Loops、Frosted Flakes 和 Eggo Waffles 险些细目会成为 MAHA 的谬误成见）。

　　Cowen 还将JM Smucker Company （SJM．US） 和金佰利 （KMB．US） 的评级从“买入”下调至“捏有”，并将 McCormick（MKC．US） 和好吃可乐 （KO．US） 的评级从“捏有”上调至“买入”。

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累赘剪辑：陈钰嘉 开yun体育网